昨日，上证指数盘中触及2245点，引发了众人的一片唏嘘，市场评论人士也将此文艺化地描述“这意味着10年来A股市场的涨幅为零，投资者十载春秋的辛勤劳动付之东流。”

    当然，实际情况没有那么糟糕，从2001年、2002年两年发行的偏股型基金的收益情况看，就算是不包括分红部分带来的复合回报收益，单从累积净值来看，如果投资者能坚持10年，最低的回报为2.3倍，最高的回报3.8倍。

 
    我不是想以此说明我们这些机构投资者有多么出色，而是想建议大家，与其把精力放在痛苦和发泄不满上，还不如认真思考一下未来的机会在哪儿，学习机构投资者的思考轨迹，力争把过去的损失弥补回来。

    最近还有报道说中石油高管人均年收入达百万，引发大家的不满。其实这不满的背后是针对垄断企业坐享其成的高额利润。如果大家不简单的从不满和发泄的角度思考这个问题，就会发现这种类型的企业其实是价值投资最好的标的。首先，这是关系到国计民生的关键性行业，行业的稳定性毋庸置疑；其次这类企业具有很强的垄断地位，而且很难被打破；最后，这类企业高管能力的高低对企业的盈利情况不产生关键性影响。

    这类标的当然值得我们长期持有，只是不要买得太贵了。这个逻辑大家在中石油48元的时候听得进去，在9元的时候却很难听进去，关键的原因还是中国投机的机会太多了，大家喜欢挣快钱，如果这个股票一个月内不涨或是还会再跌一点，大家就不愿意拿了。大家会说，黄金一个月涨了多少，艺术品涨了多少……

   我特别声明，这里不是推荐股票，而是想举一个例子，说明投资上简单而朴素的原则：一是，不要被悔恨、愤怒或是得意等情绪左右，盲了眼睛，应该时刻把精力放在挖掘下一个投资机会上；二是，在价格便宜的时候买入好东西，而不是在买者如云的时候买入贵东西。